PENGARUH KINERJA KEUANGAN, STRUKTUR MODAL, DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI MODERASI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR LQ 45 DI BURSA EFEK INDONESIA
DOI:
https://doi.org/10.61412/jnsi.v5i2.391Keywords:
Kinerja Keuangan, Struktur Modal, Kebijakan Dividen, Nilai Perusahaan, Good Corporate Governance, lq 45Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis pengaruh Kinerja Keuangan, Struktur Modal, dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan, dengan Good Corporate Governance (GCG) sebagai variabel moderasi pada perusahaan manufaktur yang tergabung dalam indeks LQ 45 di Bursa Efek Indonesia periode 2020-2024. Penelitian ini dilatarbelakangi oleh pentingnya nilai perusahaan sebagai indikator kepercayaan investor serta perlunya pemahaman faktor-faktor internal yang dapat meningkatkan nilai perusahaan.
Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan desain asosiatif. Sampel penelitian terdiri dari perusahaan manufaktur yang secara konsisten masuk dalam indeks LQ 45 selama lima tahun berturut-turut. Data sekunder diperoleh dari laporan keuangan auditan dan laporan tahunan perusahaan. Teknik analisis data meliputi statistik deskriptif, regresi linier berganda, serta Moderated Regression Analysis (MRA) menggunakan SmartPLS untuk menguji pengaruh langsung dan peran moderasi GCG.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa Kinerja Keuangan dan Kebijakan Dividen berpengaruh signifikan terhadap Nilai Perusahaan, yang berarti profitabilitas yang baik serta pembagian dividen yang konsisten mampu meningkatkan persepsi pasar. Struktur Modal tidak berpengaruh signifikan, menunjukkan bahwa tingkat leverage perusahaan LQ 45 relatif stabil. Selain itu, Good Corporate Governance tidak mampu memoderasi pengaruh kinerja keuangan, struktur modal, maupun kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. Temuan ini menegaskan bahwa profitabilitas dan kebijakan dividen mempunyai peran dominan dalam meningkatkan nilai perusahaan, sedangkan tata kelola tidak memberikan pengaruh moderasi yang signifikan dalam konteks penelitian ini.
References
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Dasar-dasar manajemen keuangan (Edisi 13). Jakarta: Salemba Empat.
Cinandra, D. A., Pristiana, U., & Ratnawati, T. (2022). The influence of macroeconomics, investment decisions, capital, and good corporate governance on firm value with financial risk and earnings performance as intervening variables in the banking sector listed on the Indonesia Stock Exchange. International Journal of Scientific Engineering and Science, 6(2), 14–19.
Fujianti, L., Nelyumna, W., Azizah, W., Astuti, S. B., Hilmiyah, N., & Qodriyah, A. L. (2024). Good corporate governance dan environmental, social, governance disclosures di Indonesia. Jurnal Reviu Akuntansi dan Keuangan, 14(1), 19–36.
Gusriandari, W., Rahmi, M., & Putra, Y. E. (2022). Pengaruh good corporate governance terhadap nilai perusahaan pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017–2020. Jurnal Pundi, 6(1), 181–196.
Hasnawati, S. (2017). Kebijakan dividen di Bursa Efek Indonesia pada perusahaan kelompok LQ 45. Jurnal Manajemen, 21(1), 132–145. Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Lampung.
Hastuti, W. (2024). Analisis kinerja keuangan pada PT Sariguna Primatirta Tbk. Syntax Admiration, 5(3). Ridwan Institute.
Herdianti, N. F., Pristiana, U., & Rahmiyati, N. (2024). Pengaruh kinerja keuangan, firm size, CSR, dengan intervening risiko keuangan terhadap nilai perusahaan tekstil dan garmen. Indonesian Journal of Innovation Multidisipliner Research, 2(3), 326–341. Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya.
Ismail, A. K., & Wulandari, D. A. (2023). Analisis kebijakan dividen, keputusan investasi, dan profitabilitas pada perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Ekonomis: Journal of Economics and Business, 7(2), 1336–1344.
Kurniasih, E. (2022). Cost of capital and firm value: Evidence from Indonesia. Investment Management and Financial Innovations, 19(4), 171–181
